故事发生在1932年的上海，徐先生（梁家辉饰）是一名记者。 某日，他在烟草店买烟时，邂逅了一位神秘的黑衣女子（张金秋 饰）。 两人交谈愉快，相处融洽。 见悔已晚。 随着时间的推移，徐先生渐渐喜欢上了黑衣女子。 然而，当他鼓起勇气向她表白爱意时，却遭到了冷冷的拒绝。 徐先生寻找该女子的踪迹，终于得知该女子与她的情人曾经属于同一个无政府主义组织。 然而悲剧发生了，女子的情人被陷害并被杀害。 悲痛中，女子决心为爱人报仇，但她的敌人不是烟店店员。 然而，当女子与卷烟店店员对峙时，卷烟店店员却告诉了她另一个残酷的真相。 世间的恩怨情仇，让女人感到疲惫不堪。 最终，她选择消失在烟雨之中。
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