孙悟空（周星驰饰）护送唐三藏（罗家英饰）西天取经。 途中与牛魔王合谋杀害唐三藏，并盗走月光宝盒。 这一举动，让观音想要铲除他。 经过唐三藏的求情，孙悟空被判处死刑。 五百年后，他转世为人，赎罪。 五百年后，孙悟空变身为强盗首领至尊宝。 当他遇到了妖怪姐妹蜘蛛景春三娘（蓝洁瑛饰）和打算吃掉唐僧肉的骨魔白晶晶（莫文蔚饰）时，因为孙悟空五百年前与白晶晶有过一段情，至尊宝坠入了深渊。 与她一见钟情，但由于老菩提祖说出了二妖的身份，但至尊宝仍率领山贼与二妖战斗。 在此过程中，白晶晶为了救至尊宝而打伤了淳三娘，而她自己也中毒受伤。 至尊宝为救白晶晶，前去寻找春三娘，却被白晶晶误会，绝望自杀。 至宝入伍，使用月光宝盒，让时光倒流。
